IREDA स्टॉक: 25% गिरावट के बाद क्या आएगी तेजी? जानें पूरी डिटेल्स

भारत में रिन्यूएबल एनर्जी सेक्टर पिछले कुछ वर्षों में निवेशकों के लिए आकर्षण का केंद्र रहा है। सरकार की ग्रीन एनर्जी योजनाओं और सस्टेनेबल डेवलपमेंट पर जोर के कारण इस सेक्टर की कंपनियों ने शानदार प्रदर्शन किया है। इस सेक्टर की एक प्रमुख कंपनी इंडियन रिन्यूएबल एनर्जी डेवलपमेंट एजेंसी (IREDA) है, जो एक नवरत्न पब्लिक सेक्टर कंपनी है। हालांकि, पिछले एक साल में IREDA का स्टॉक 25% तक गिरा है, जिससे निवेशकों के मन में सवाल उठ रहे हैं कि क्या यह स्टॉक फिर से उछाल मार सकता है? इस लेख में हम IREDA के प्रदर्शन, गिरावट के कारण, फंडामेंटल्स, तिमाही नतीजों, और शेयरहोल्डिंग पैटर्न पर विस्तार से चर्चा करेंगे। आइए जानते हैं!

IREDA स्टॉक में 25% की गिरावट के कारण

IREDA का शेयर 1 दिसंबर 2023 को शेयर बाजार में लिस्ट हुआ था। लिस्टिंग के बाद इसने 163% का शानदार रिटर्न दिया और ₹310 के उच्चतम स्तर तक पहुंचा। लेकिन, जून 2025 तक यह गिरकर ₹165 के आसपास आ गया है। इस गिरावट के पीछे कई कारण हैं:

1. मार्केट सेंटीमेंट: भारतीय शेयर बाजार में भू-राजनीतिक तनाव और तेजी की कमी ने मिड-कैप स्टॉक्स, जैसे IREDA, को प्रभावित किया है।
2. हाई वैल्यूएशन: IREDA का स्टॉक अपनी बुक वैल्यू से 4 गुना ज्यादा पर ट्रेड कर रहा है, जिसे कुछ निवेशक ओवरवैल्यूड मानते हैं। कम इंटरेस्ट कवरेज रेशियो भी कंपनी के कर्ज प्रबंधन पर सवाल उठाता है।
3. टेक्निकल उतार-चढ़ाव: टेक्निकल एनालिसिस के अनुसार, स्टॉक में भारी अस्थिरता देखी गई है। यह ₹181.50–₹200 के रेजिस्टेंस लेवल पर अटक गया है।
4. एसेट क्वालिटी में कमी: मार्च 2025 में कंपनी का ग्रॉस नॉन-परफॉर्मिंग एसेट (GNPA) 1.35% हो गया, जो मार्च 2024 में 0.99% था। यह लोन पोर्टफोलियो में जोखिम को दर्शाता है।

इन चुनौतियों के बावजूद, IREDA के मजबूत फंडामेंटल्स और रिन्यूएबल एनर्जी सेक्टर में सरकार का समर्थन इसे एक आकर्षक निवेश विकल्प बनाते हैं।

IREDA के प्रमुख फंडामेंटल्स

IREDA एक नवरत्न PSU और ग्रीन एनर्जी फाइनेंसिंग में विशेषज्ञता वाली नॉन-बैंकिंग फाइनेंशियल कंपनी (NBFC) है। जून 2025 तक इसके प्रमुख फंडामेंटल्स इस प्रकार हैं:

• मार्केट कैपिटलाइजेशन: ₹46,535 करोड़
• वर्तमान शेयर मूल्य: ₹165.21 (NSE) / ₹165.25 (BSE)
• फेस वैल्यू: ₹10
• बुक वैल्यू प्रति शेयर: ₹38.20
• कर्ज: ₹61,936 करोड़ (डेट-टू-इक्विटी रेशियो 6.31)
• रिटर्न ऑन इक्विटी (ROE): ~18%
• सेल्स: ₹6,742 करोड़ (5-वर्षीय CAGR 23%)
• प्रॉफिट ग्रोथ: 5-वर्षीय CAGR 51%
• प्रमोटर होल्डिंग: 71.76% (दिसंबर 2024 में 75% थी)

IREDA की लगातार बढ़ती रेवेन्यू और प्रॉफिट ग्रोथ, साथ ही भारत के रिन्यूएबल एनर्जी सेक्टर में इसकी रणनीतिक भूमिका, इसे लंबी अवधि के लिए आकर्षक बनाती है। हालांकि, ज्यादा कर्ज निवेशकों के लिए चिंता का विषय है।

मार्च 2025 के तिमाही नतीजे: एक नजर

IREDA के Q4 FY25 नतीजों ने इसकी परिचालन क्षमता को दर्शाया है:

• रेवेन्यू: ₹1,904 करोड़, जो पिछले साल के ₹1,391 करोड़ से 38% ज्यादा है।
• ब्याज खर्च: ₹1,104 करोड़ (ऑपरेटिंग रेवेन्यू का 61.41%)
• कुल खर्च: ₹170 करोड़
• टैक्स से पहले प्रॉफिट (PBT): ₹630 करोड़, जो पिछले साल के ₹480 करोड़ से 31% ज्यादा है।
• नेट प्रॉफिट: ₹502 करोड़, जो पिछले साल के ₹337 करोड़ से 48.66% ज्यादा है।
• प्रति शेयर आय (EPS): ₹6.05

कंपनी ने Q3 FY25 में लोन स्वीकृति में 129% की वृद्धि (₹31,087 करोड़) और लोन वितरण में 41% की वृद्धि (₹17,236 करोड़) दर्ज की, जो इसकी मजबूत स्थिति को दर्शाता है।

शेयरहोल्डिंग पैटर्न: IREDA के मालिक कौन?

शेयरहोल्डिंग पैटर्न निवेशकों के विश्वास को दर्शाता है:

• प्रमोटर्स: भारत सरकार (MNRE) ने दिसंबर 2024 में 75% हिस्सेदारी से जून 2025 में 71.76% पर लाया, जो क्वालिफाइड इंस्टीट्यूशनल प्लेसमेंट (QIP) के जरिए हुआ।
• फॉरेन इंस्टीट्यूशनल इनवेस्टर्स (FIIs): 3.26% हिस्सेदारी (मार्च 2025 में 1.74% थी), जो विदेशी निवेशकों का बढ़ता रुझान दर्शाता है।
• डोमेस्टिक इंस्टीट्यूशनल इनवेस्टर्स (DIIs): 3.12% हिस्सेदारी, जिसमें म्यूचुअल फंड्स की हिस्सेदारी 0.23% है।
• क्वालिफाइड इंस्टीट्यूशनल बायर्स (QIBs): जून 2025 में 6% से ज्यादा हिस्सेदारी बढ़ाई, जो कंपनी के लिए सकारात्मक संकेत है।

हाल ही में 121.4 मिलियन शेयरों के QIP के जरिए ₹2,006 करोड़ जुटाए गए, जो IREDA की फंडिंग रणनीति को मजबूत करता है।

क्या IREDA स्टॉक में आएगी तेजी?

25% की गिरावट के बावजूद, कई कारक IREDA में रिकवरी की संभावना दर्शाते हैं:

1. सरकारी समर्थन: नवरत्न PSU के रूप में, IREDA को 2030 तक 500 GW नॉन-फॉसिल फ्यूल क्षमता के सरकारी लक्ष्य का लाभ मिलेगा।
2. मजबूत फाइनेंशियल्स: लगातार रेवेन्यू और प्रॉफिट ग्रोथ, साथ ही डायवर्सिफाइड लोन पोर्टफोलियो (27% पब्लिक सेक्टर, 73% प्राइवेट सेक्टर) इसे मजबूत बनाते हैं।
3. टेक्निकल आउटलुक: टेक्निकल चार्ट्स में बुलिश पैटर्न दिख रहा है। ₹181.50 के ऊपर ब्रेकआउट होने पर तेजी आ सकती है।
4. फंड रेजिंग: हालिया QIP और FY26 में ₹30,800 करोड़ तक जुटाने की योजना से लेंडिंग ऑपरेशन्स को सपोर्ट मिलेगा।

हालांकि, हाई वैल्यूएशन, ज्यादा कर्ज, और बढ़ता GNPA निवेशकों के लिए जोखिम हैं। एनालिस्ट्स ₹175 पर खरीदारी और ₹195–205 के टारगेट की सलाह दे रहे हैं, जो 25% की तेजी की संभावना दर्शाता है।

निवेश से पहले क्या विचार करें?

IREDA में निवेश करने से पहले इन बिंदुओं पर ध्यान दें:

• पॉजिटिव्स: सरकारी समर्थन, मजबूत फाइनेंशियल ग्रोथ, और बढ़ता इंस्टीट्यूशनल इंटरेस्ट।
• रिस्क: ज्यादा कर्ज, हाई वैल्यूएशन, और मार्केट अस्थिरता।
• रणनीति: ₹152–158 के सपोर्ट लेवल पर खरीदारी और लंबी अवधि के लिए होल्ड करने पर विचार करें।

निष्कर्ष

IREDA भारत के रिन्यूएबल एनर्जी सेक्टर में एक आकर्षक निवेश विकल्प है, भले ही इसका स्टॉक हाल में 25% गिरा हो। मजबूत फंडामेंटल्स, बढ़ता इंस्टीट्यूशनल विश्वास, और सरकारी समर्थन इसे रिकवरी के लिए तैयार करते हैं। लेकिन, निवेशकों को हाई डेट और वैल्यूएशन जैसे जोखिमों का आकलन करना चाहिए।

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