भारत की प्रमुख टेलीकॉम इंफ्रास्ट्रक्चर कंपनी HFCL Limited (Himachal Futuristic Communications Limited) के लिए जून 2025 की तिमाही मुश्किल भरी रही। कंपनी ने इस तिमाही में 32.24 करोड़ रुपये का घाटा दर्ज किया, जबकि पिछले साल की समान तिमाही में कंपनी ने 111.30 करोड़ रुपये का मुनाफा कमाया था। इस खराब वित्तीय प्रदर्शन के बाद HFCL के शेयरों में भारी गिरावट देखी गई। शुक्रवार, 31 जुलाई 2025 को कंपनी का शेयर 4.18% गिरकर 75.92 रुपये पर बंद हुआ। यह गिरावट निवेशकों के लिए चौंकाने वाली रही, क्योंकि पिछले कुछ महीनों में स्टॉक ने अच्छा प्रदर्शन दिखाया था। आइए, इस खबर को विस्तार से समझते हैं और जानते हैं कि यह कंपनी और निवेशकों के लिए क्या मायने रखता है।
क्या हुआ HFCL के साथ?
HFCL ने जून 2025 को समाप्त तिमाही (Q1 FY26) में अपने वित्तीय नतीजे पेश किए, जो निवेशकों के लिए निराशाजनक रहे। कंपनी का रेवेन्यू 24.8% घटकर 871.02 करोड़ रुपये रहा, जो पिछले साल की समान तिमाही में 1,158.24 करोड़ रुपये था। EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization) भी 185.37 करोड़ रुपये से गिरकर 42.93 करोड़ रुपये पर आ गया, जिससे EBITDA मार्जिन 16% से सिकुड़कर 4.93% रह गया। कंपनी का नेट प्रॉफिट पिछले साल के 110.65 करोड़ रुपये के मुनाफे के मुकाबले -29.30 करोड़ रुपये का घाटा रहा।
इस गिरावट की प्रमुख वजह टेलीकॉम प्रोडक्ट्स सेगमेंट में 18.76% की कमी (577.91 करोड़ रुपये) और टर्नकी कॉन्ट्रैक्ट्स एंड सर्विसेज सेगमेंट में 34.34% की गिरावट (293.11 करोड़ रुपये) रही। इसके अलावा, ऑप्टिकल फाइबर केबल (OFC) की मांग में कमी, नए टेलीकॉम प्रोडक्ट्स पर मार्जिन प्रेशर, और EPC बिजनेस में धीमी ग्राहक डिमांड ने कंपनी के प्रदर्शन को प्रभावित किया।
स्टॉक में क्यों आई गिरावट?
HFCL के शेयरों ने पिछले कुछ महीनों में अच्छा प्रदर्शन दिखाया था। जून 2025 से पहले, स्टॉक ने 92 रुपये का हाई छुआ था, जो इसका 52-सप्ताह का उच्चतम स्तर था। लेकिन तिमाही नतीजों के बाद निवेशकों का भरोसा डगमगाया, और स्टॉक में 5% तक की गिरावट देखी गई। 31 जुलाई 2025 को स्टॉक 75.92 रुपये पर बंद हुआ, जो इसके 52-सप्ताह के उच्चतम स्तर 171 रुपये से 55% कम है। पिछले 6 महीनों में शेयर 22.88% और पिछले 1 साल में 35.48% गिर चुका है।
विश्लेषकों का मानना है कि कंपनी के खराब तिमाही नतीजों और टेलीकॉम सेक्टर में मांग की कमी ने निवेशकों का सेंटीमेंट प्रभावित किया। कुछ एक्सपर्ट्स का कहना है कि अगर मांग में सुधार नहीं हुआ, तो स्टॉक में और गिरावट आ सकती है। हालांकि, कंपनी का ऑर्डर बुक 10,480 करोड़ रुपये तक पहुंच चुका है, जो पिछले साल के 6,776 करोड़ रुपये से 54.7% ज्यादा है। यह भविष्य में रिकवरी की उम्मीद जगाता है।
शेयरहोल्डिंग पैटर्न में बदलाव
HFCL के शेयरहोल्डिंग पैटर्न में भी बदलाव देखने को मिला। जून 2025 तक प्रमोटर्स की हिस्सेदारी 31.58% थी, जो जून 2024 में 38.64% थी। प्रमोटर्स ने अपनी हिस्सेदारी 1.52% कम की। दूसरी ओर, विदेशी संस्थागत निवेशकों (FII) की हिस्सेदारी 6.97% से बढ़कर 7.75% हो गई, और म्यूचुअल फंड्स की हिस्सेदारी 11.62% से बढ़कर 12.32% हो गई। रिटेल निवेशकों के पास 46% हिस्सेदारी है, जो इस स्टॉक में उनकी मजबूत उपस्थिति दर्शाता है।
5 साल में मल्टीबैगर रिटर्न
भले ही HFCL के शेयर हाल में गिरावट का शिकार हुए हों, लेकिन लंबी अवधि में इसने निवेशकों को शानदार रिटर्न दिया है। 2020 में इसका शेयर 14 रुपये पर था, जो 2024 में 171 रुपये के उच्चतम स्तर तक पहुंचा। पिछले 5 साल में स्टॉक ने 512% से ज्यादा का रिटर्न दिया, जिसने इसे मल्टीबैगर स्टॉक की श्रेणी में ला खड़ा किया। 2025 में स्टॉक का प्रदर्शन कमजोर रहा, जिसमें 71 रुपये का निम्नतम और 92 रुपये का उच्चतम स्तर देखा गया। फिर भी, कंपनी का मजबूत ऑर्डर बुक और डिफेंस व टेलीकॉम सेक्टर में बढ़ती हिस्सेदारी इसे लंबे समय के लिए आकर्षक बनाती है।
HFCL का बिजनेस मॉडल
HFCL एक प्रमुख टेलीकॉम इंफ्रास्ट्रक्चर कंपनी है, जो ऑप्टिकल फाइबर केबल्स, टेलीकॉम उपकरण, और डिफेंस प्रोडक्ट्स जैसे इलेक्ट्रॉनिक फ्यूज, थर्मल साइट्स, और सर्विलांस रडार बनाती है। कंपनी टेलीकॉम, रेलवे, डिफेंस, और स्मार्ट सिटी प्रोजेक्ट्स के लिए टर्नकी सॉल्यूशंस प्रदान करती है। इसके प्रोडक्ट्स में वाई-फाई 5/6 एक्सेस पॉइंट्स, माइक्रोवेव रेडियो, और हाई-कैपेसिटी रेडियो रिले शामिल हैं। कंपनी ने हाल ही में BharatNet Phase III के तहत 650 करोड़ रुपये और 5G उपकरणों के लिए 175 करोड़ रुपये के ऑर्डर हासिल किए।
कंपनी ने ऑप्टिकल फाइबर और केबल्स की मैन्युफैक्चरिंग क्षमता बढ़ाने की योजना बनाई है। ऑप्टिकल फाइबर की क्षमता 14 मिलियन fkm से बढ़ाकर 33.9 मिलियन fkm और ऑप्टिकल फाइबर केबल की क्षमता 25 मिलियन fkm से 42.3 मिलियन fkm करने का लक्ष्य है। यह विस्तार वैश्विक मांग, खासकर यूरोप और उत्तरी अमेरिका से, को पूरा करने के लिए है।
निवेशकों के लिए क्या है संदेश?
HFCL के खराब तिमाही नतीजों ने शेयर में गिरावट तो लाई, लेकिन कंपनी का मजबूत ऑर्डर बुक और डिफेंस व टेलीकॉम सेक्टर में उसकी बढ़ती मौजूदगी भविष्य में रिकवरी की उम्मीद देती है। कंपनी ने 700 करोड़ रुपये के फंडरेजिंग प्लान को भी मंजूरी दी है, जो डिफेंस और टेलीकॉम में नए अवसरों का लाभ उठाने के लिए है। विश्लेषकों का मानना है कि अगर कंपनी अपने ऑर्डर बुक को रेवेन्यू में बदल पाती है, तो स्टॉक में सुधार देखने को मिल सकता है। हालांकि, अल्पकालिक निवेशकों को सतर्क रहने की सलाह दी जा रही है।
निष्कर्ष
HFCL के लिए जून 2025 की तिमाही चुनौतीपूर्ण रही, लेकिन इसका मजबूत ऑर्डर बुक और विस्तार योजनाएं भविष्य में बेहतर प्रदर्शन की उम्मीद जगाती हैं। लंबी अवधि के निवेशक इस स्टॉक पर नजर रख सकते हैं, लेकिन अल्पकालिक निवेशकों को सावधानी बरतनी चाहिए। टेलीकॉम और डिफेंस सेक्टर में भारत की आत्मनिर्भरता की दिशा में HFCL की भूमिका इसे एक आकर्षक निवेश विकल्प बनाती है।
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